共同基金的騙局

如果你以為基金經理人會為了你的最佳利益著想，很抱歉，事實並非如此。
高額的管理費用背後，是基金公司的龐大行銷費用，用在基金本身則是少之又少。
購買基金之前，應先了解基金產業的運作模式，清楚知道基金經理人把你的血汗錢用在哪裡。

自葛拉漢與陶德以降，再沒有人能把投資原則解釋得那麼清楚了。魯文斯坦鉅細靡遺地剖析了基金公司誤導投資人的產業現況，同時提供明確具體的檢視技巧，協助投資人獲得優異的投資績效。這是一本充滿說服力又好讀的書，對於目前與未來的基金投資人都有很大的幫助。
——亞瑟‧李維特（Arthur Levitt），美國證管會前主席

對於投資大眾而言，共同基金是散戶投資的最熱門工具。換句話說，共同基金業給人一種安全穩健的形象。共同基金攸關我們的財富，光是股票型基金的投資規模就高達6兆美元。從全球來看，共同基金的管理資產值高達22兆美元。

然而，共同基金的產業架構裡蘊藏了極大的利益衝突，包括：基金管理公司的股權獨立，和旗下基金績效分離；基金經理人的報酬來自於基金規模——根據基金資產多寡計算，而非績效。讀者將會看到，基金公司以直接竊取的方式拐騙投資人。更重要的是，有那麼多家基金公司，以及他們行銷基金時所依賴的券商與投顧業者，以違背投資人信賴的方式管理資金，這就是本書所要探討的背信問題。

本書源自於哥倫比亞大學榮譽教授魯文斯坦在2000到2002年間，針對美國股市崩盤後所做的研究，探討1999到2003年間10支表現優於預期的價值型共同基金。魯文斯坦教授認為，共同基金的運作必須反映基本的道德原則，以信賴、保本、長期、報酬品質為基礎。讀者只需要投入一些時間與心力，運用本書提供的有效檢驗標準，就能找到合適的投資標的。精挑細選需要時間，不過切記，耐心挑選是值得的。

本書不僅揭露共同基金產業的諸多黑暗面，也闡述如今投資環境中的光明面。《共同基金的騙局》以引人入勝的敘事風格，嚴肅檢視共同基金產業面臨的真正問題，以及可以協助投資人做出正確決定，達成投資績效的價值導向投資法。