買不起股王，就買指數型基金

賈伯斯認為簡報應該走極簡風 我們相信這個道理也適用於投資 指數型基金是唯一獲得巴菲特及多位名人共同推薦的商品 成本低、績效容易掌握，最適合什麼都不懂的小額投資人 成本，悄悄吃掉獲利的大怪獸 國內一般股票型基金的年度總費用率大約為 1.75%，而指數型基金的年度總費用率大約只有 0.85%。每年約 0.9% 的費用差距對於投資人來說，到底有多大的影響？ 我們假設一位 30 歲的上班族，每月的薪資有 6 萬元。他為了自己的退休金，每個月準備 2 萬元，在次年年初就一次用 24 萬元來購買基金。如果他分別投資在指數型基金與股票型基金，兩者每年平均有 10% 的上漲幅度。此二種基金的年度績效表現原本是相同的 10%，若還要扣除不同的費用率，可以得出以下相關數字： 投資人如果選擇指數型基金，退休時可拿回約 2,464 萬元； 如果他選擇的是股票型基金，只能拿回約 2,053 萬元。 二者相差了 411 萬元，足足是該投資人五年多的薪資！ 大家或許好奇，為何一年只相差不到 1%，前二年相差還不到 1 萬元，為何 30 年後績效的結果會有如此大的差別？其實，答案就是：複利與成本的效果。 以報酬率來說，時間是投資人的朋友；但以成本來講，時間卻是敵人。 【比成本：指數型基金，勝出】 鐵證，股票型基金歷史績效不代表未來收益 觀察國內股票型基金近三年的績效表現： 2007 年前十名的基金，到了 2008 年竟然只剩一檔仍名列前十名當中，總平均名次大幅滑落至66名。 2008 年前十名的基金，到了 2009 年沒有一檔基金名列前十名，而且總平均名次更是巨幅滑落至 140 名。 2009 年前十名基金，到了 2010 年只剩一檔名列前十名當中，總平均名次是 92名。 因此我們常聽到的投資警語：「以往的績效並不代表未來的收益」，還真有幾番道理。大家雖然都想選中會跑贏的馬，但期望上一年度的好成績能延續至次年，在基金方面好像不一定能成立。 相對的，指數型基金因為是追蹤大盤指數，所以績效更容易掌握。 以「寶來台灣加權股價指數基金」分析，2008 年與 2009 年的績效雖然小幅落後大盤，但數字都不大，分別為 0.3% 與 0.9%，都還不到 1%。但在 2010 年，該基金的績效就超越了大盤達 3.12%，平均這三年的績效共超越大盤 1.04%。 全部股票型基金在同期的平均績效是落後大盤 2.73%。 【比績效掌握度：指數型基金，勝出】 作者簡介 劉宗聖 現任： 寶來投信總經理 中華民國投信暨投顧公會理事暨兩岸及國際事務委員會召集人 中華民國退休基金協會理事 學歷： 中國上海財經大學經濟學博士 美國威斯康辛大學財務企管碩士 臺灣東海大學經濟系學士 經歷： 寶來證券（香港）總經理 寶來證券集團國際金融部副總經理 寶來證券集團總經理室主任 黃昭棠 現任：寶來投信指數投資中心執行長 學歷：臺灣政治大學EMBA金融組 經歷： 寶來投信指數投資中心副總經理 寶來投信指數投資處副總經理、資深協理 寶來投信固定收益處資深協理 寶來證券國際金融部協理 寶來證券（香港）有限公司專案總監 寶來證券香港分公司協理 寶來證券國際金融部經理 寶來證券總經理室特別助理 中國信託商業銀行信用卡處企劃部領組、個金行銷企劃部、通路管理部 蔡玗玹 現任：寶來投信指數投資中心產品研發處主管 經歷： 寶來投信指數投資產品經理暨研究副總監 寶來投信銀行通路 中國信託理財專員